TeamViewer wächst kräftig und erhöht Prognose - Quartalszahlen Q2/2023

Göppingen - Die TeamViewer AG hat heute ihre Quartalszahlen vorgelegt und konnte mit kräftigem Wachstum bei Umsatz und Ergebnis überzeugen. Zudem wurde die Prognose für das laufende Geschäftsjahr erhöht. Der Aktienkurs des Software-Unternehmens reagierte mit deutlichen Kursgewinnen.

Die wichtigsten Punkte aus dem Bericht von TeamViewer für Investoren:

• TeamViewer hat im ersten Halbjahr 2023 einen Umsatz von 305,5 Mio. Euro erzielt, was einem Anstieg von 12% gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht.
• Die Billings (fakturiertes Transaktionsvolumen) stiegen um 9% auf 327,3 Mio. Euro. Währungsbereinigt betrug das Wachstum 10%.
• Das bereinigte EBITDA (non-IFRS) erhöhte sich um 12% auf 127,9 Mio. Euro. Die bereinigte EBITDA-Marge lag stabil bei 42%.
• Der Nettogewinn stieg deutlich um 117% auf 57,2 Mio. Euro. Das Ergebnis je Aktie erhöhte sich von 0,14 Euro auf 0,33 Euro.
• Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit stieg um 70% auf 111,5 Mio. Euro. Der Levered Free Cashflow verdoppelte sich nahezu auf 98,7 Mio. Euro.
• Die Nettoverschuldung wurde durch Rückführung von Verbindlichkeiten reduziert. Das Verhältnis von Nettoverschuldung zum bereinigten EBITDA lag bei 1,9x.
• Das SMB-Geschäft entwickelte sich mit einem Umsatzplus von 9% gut. Im Enterprise-Bereich stieg der Umsatz um 27%, die Billings um 1%.
• TeamViewer bestätigt die Prognose für das Gesamtjahr 2023 mit einem Umsatz von 620 bis 645 Mio. Euro und einer bereinigten EBITDA-Marge von ca. 40%.
• Als wichtige Ereignisse im ersten Halbjahr sind die Einführung des neuen Remote-Access-Produkts TeamViewer Remote und der Start eines Aktienrückkaufprogramms über bis zu 150 Mio. Euro zu nennen.
• Nach Regionen betrachtet verzeichnete Asien-Pazifik mit +13% die stärkste Billings-Entwicklung. Amerika wuchs mit +6% am schwächsten.
• Der Anteil der Abonnements mit Laufzeiten von mehr als 12 Monaten erhöhte sich weiter. Dies wirkt sich positiv auf die Vorhersehbarkeit der Einnahmen aus.
• Die Kundenzufriedenheit blieb hoch, die Nettobindungsrate stieg auf 109% nach 101% im Vorjahr.
• Im ersten Halbjahr 2023 wurden die Organisationsstruktur in Amerika gestrafft und neue Führungskräfte eingestellt.
• Mit gezielten Marketingmaßnahmen, neuen Lösungen wie TeamViewer Remote und zusätzlichen Vertriebskanälen wie dem Partnerprogramm werden Wachstumschancen adressiert.
• Das Kostenwachstum lag unterhalb des Umsatzwachstums, sodass die Profitabilität trotz geplanter Investitionen in Personal, Produkte und Marketing stieg.
• TeamViewer ist finanziell solide aufgestellt und generiert einen hohen Cashflow aus dem operativen Geschäft. Die Verschuldung konnte reduziert werden.
• Die Marktchancen durch Digitalisierung, Fachkräftemangel und Nachhaltigkeitsziele sind intakt. TeamViewer sieht sich für die zweite Jahreshälfte gut positioniert.
• Insgesamt zeigt der Halbjahresbericht eine robuste Geschäftsentwicklung mit profitablem Wachstum und steigender Profitabilität. Die Prognose wurde bestätigt.

Folgende positive Entwicklungen lassen sich ableiten:

Umsatz und Billings:

• Umsatz +12% auf 305,5 Mio. Euro
• Billings +9% auf 327,3 Mio. Euro (währungsbereinigt +10%)

Profitabilität:

• Bereinigtes EBITDA +12% auf 127,9 Mio. Euro
• Bereinigte EBITDA-Marge stabil bei 42%
• Nettogewinn +117% auf 57,2 Mio. Euro

Cashflow:

• Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit +70% auf 111,5 Mio. Euro
• Levered Free Cashflow nahezu verdoppelt auf 98,7 Mio. Euro

Kundenzufriedenheit und -bindung:

• Nettobindungsrate gestiegen auf 109% nach 101% im Vorjahr

Organisatorische Entwicklung:

• Neue Führungskräfte eingestellt
• Organisationsstruktur in Amerika gestrafft

Wachstumsinitiativen:

• Einführung von TeamViewer Remote
• Partnerprogramm TeamUp gestartet
• Gezielte Marketingmaßnahmen

Das hat sich negativ entwickelt:

Umsatz nach Regionen:

• Schwächstes Wachstum in der Region Amerika mit +6% bei den Billings

Enterprise-Geschäft:

• Nur +1% Wachstum bei den Billings im Enterprise Segment

Aktienrückkauf:

• Hoher Mittelabfluss von 77,4 Mio. Euro für Aktienrückkaufprogramm

Verschuldung:

• Zwar reduziert, aber immer noch auf vergleichsweise hohem Niveau (Verschuldungsquote bei 1,9x bereinigtem EBITDA)

Freier Cashflow:

• Trotz Verdopplung immer noch relativ niedriger Wert von 98,7 Mio. Euro

Wechselkurs:

• Abwertung des US-Dollar gegenüber dem Euro im Jahresverlauf

Sonstiges:

• Makroökonomische Herausforderungen und geopolitische Spannungen
• Längere Verkaufszyklen im Enterprise Bereich

Was hat das zu bedeuten?

Insgesamt überwiegen klar die Vorteile. TeamViewer performt operativ sehr gut mit steigenden Kennzahlen bei Wachstum und Profitabilität. Die Bereiche Enterprise und Amerika entwickeln sich noch nicht zufriedenstellend, aber mit gezielten Maßnahmen wie Remote und dem Partnerprogramm adressiert TeamViewer diese Schwachstellen.

Die aktuelle Bewertung an der Börse ist mit einem 2023er KGV von knapp 13 nicht anspruchsvoll. TeamViewer wird derzeit unter Buchwert gehandelt. Auf Basis der soliden operativen Performance und des intakten Marktumfelds könnte es Potenzial für eine Neubewertung der Aktie geben. Bei positiver Geschäftsentwicklung in 2022 könnte der Aktienkurs wieder in Richtung des Allzeithochs bei knapp 55 Euro steigen. Kurzfristige Risiken bestehen im makroökonomischen Umfeld. Insgesamt überwiegen aber die mittelfristigen Chancen.

Über Teamviewer

TeamViewer ist ein deutsches Technologieunternehmen mit Sitz in Göppingen, das sich auf Software für die digitale Vernetzung und Fernsteuerung von Computern, Maschinen und Anlagen spezialisiert hat. Das Unternehmen ist vor allem in folgenden Geschäftsfeldern aktiv:

• Remote Connectivity: TeamViewer bietet Softwarelösungen für die Fernwartung und -steuerung von Computern und anderen Geräten. Dies ermöglicht es Unternehmen, Mitarbeiter und Geräte aus der Ferne zu vernetzen und IT-Probleme zu beheben. Dieser Bereich macht den Großteil des Geschäfts aus.
• Augmented Reality: Mit der Übernahme von Ubimax ist TeamViewer auch im Bereich der erweiterten Realität (Augmented Reality, AR) für industrielle Anwendungen aktiv. Hier geht es um Lösungen wie digitale Arbeitsanweisungen und Picking-Systeme für Logistik und Produktion.
• Internet of Things (IoT): TeamViewer ermöglicht auch die Vernetzung von Maschinen, Anlagen und Sensoren im Internet of Things. Damit können Produktionsabläufe digitalisiert und optimiert werden.

Das Geschäftsfeld der Konnektivitäts-Software boomt derzeit, da durch Home Office und hybride Arbeitsmodelle die Nachfrage nach Remote-Lösungen steigt. Auch die Digitalisierung in der Industrie treibt das Wachstum. TeamViewer ist gut im Markt positioniert, allerdings nimmt auch die Konkurrenz durch Anbieter wie Anydesk zu. Die AR- und IoT-Bereiche befinden sich noch in einer frühen Wachstumsphase, bieten aber Zukunftspotenzial. Insgesamt ist TeamViewer in attraktiven Wachstumsmärkten aktiv.